กำลังโหลด…|ราคา —|Puell —

ราคา BTC

—

live

Puell

—

🎯 Price Target รอบถัดไป — ประมาณจากเทรนด์ราคา cycle

🔻 Bottom · ~2026

≈ —

กรอบ —

🔺 Peak · ~2028

≈ —

กรอบ —

—

Puell Multiple — miner revenue vs 365d avg

Puell Multiple

BTC Price

Peak ref (decay)

Bottom ref 0.5

Above peak

Below bottom

Bottom zone — ≤ 0.5

Miner capitulation — รายได้ขุดหลุดต่ำมากเทียบค่าเฉลี่ยปี · ในอดีตมักใกล้ cycle low (2015, 2018-19, 2022)

0.5 – 2

ปกติ — รายได้ miner สมดุล

ใกล้ peak ref

เข้าใกล้ peak จาก decay model รอบนี้ (~—) — เริ่มร้อน ระวังการปรับตัว

Peak zone — ≥ —

ถึง/เกิน peak ref จาก decay model รอบนี้ — Puell peak จริงลดลงทุกรอบ (2017 ≈ 4.0 · 2021 ≈ 2.7 · 2024–25 ลดลงอีก)

Peak Decay Analysis · Puell peak ลดลงทุกรอบ

Puell Multiple สูงสุดในแต่ละ bull top ลดลงเรื่อยๆ เมื่อตลาด BTC โตขึ้น — 2011/2013 เป็น outlier ตลาด early · โมเดลหลัก fit บน 2017 → 2021 → 2024–25 (log-linear) เพื่อคาด peak ที่เป็นจริงของรอบนี้และรอบถัดไป

กำลังโหลด…

Cycle	Peak date	BTC price	Puell peak	Predicted	Δ
กำลังโหลด…

— · —

—

* รอบปัจจุบัน · Predicted จาก regression หลัง 2013 · ช่วง peak รอบนี้ (model): — · เส้น peak บนกราฟหลัก = decay model นี้ (ไม่ใช่ 4.0 แบบเก่า)

Bottom Decay Analysis · Puell bottom แต่ละรอบ (miner capitulation)

จุดต่ำสุดของ Puell ในแต่ละ bear market — รายได้ขุดหลุดต่ำสุดเทียบค่าเฉลี่ยปี (miner capitulation) · fit trend บน 2015 → 2018–19 → 2022 เพื่อคาด bottom รอบถัดไป (~2026) แทนค่าคงที่ 0.5

กำลังโหลด…

Cycle	Bottom date	BTC price	Puell bottom	Predicted	Δ
กำลังโหลด…

— · —

—

2011 เป็น outlier ตลาด early (ไม่เข้าโมเดล) · Predicted จาก regression หลัง 2013 · ช่วง bottom รอบหน้า ~2026 (model): — · bottom เป็นโซนสะสม ไม่ใช่ timing 100%

Puell Multiple คืออะไร

เปรียบเทียบ มูลค่า BTC ที่ขุดได้ต่อวัน (USD) กับ ค่าเฉลี่ย 365 วัน — วัดว่ารายได้ miner สูงสุดแค่ไหน

Puell = Daily Issuance USD / 365d Avg Issuance USD

อ่าน peak signal

เกณฑ์ peak ใช้ decay model (คาด Puell peak รอบนี้ ~—) ไม่ใช่ 4.0 แบบเก่า — Puell peak จริงลดลงทุกรอบเมื่อตลาดโตขึ้น: 2017 ≈ 4.0 · 2021 ≈ 2.7 และรอบนี้ต่ำลงอีก

อ่าน bottom signal

≤ 0.5 = miner capitulation — รายได้ขุดหลุดต่ำกว่าครึ่งของค่าเฉลี่ยปี เคยใกล้ cycle low (2015, 2018-19, 2022) · โซนสะสม ไม่ใช่ timing 100%

₿ Puell Multiple